站在当下时点，我们继续看好新能源板块的投资机会。行业需求波动和产业链降价接近尾声，中期积极因素正在累积。后续产业有望迎来积极变化，一是盈利下行、融资收紧后供给扩张显著放缓，2024H2盈利有望企稳，2025年有修复空间。二是在锂电池成本大幅下降后，国内5-15万经济性车型有望放量，单车带电量和EV渗透率有望提升。三是欧美有望重回中高速增长，包括欧洲碳排放考核约束、供给端车型释放，以及美国电池供应链瓶颈缓解。

整体上我们认为市场进入回升周期，随着926号政治局会议以及后续决策层的一系列政策信号，资本市场成交量显著放大，市场风险偏好和估值水位整体提升。后续随着美国大选扰动，市场出现了一定回调，但是我们整体认为内因是市场走势决定性因素，我们认为随着后续政策发力，国内经济底部和上市公司业绩底有望在未来1-2个季度出现，市场底部将提前出现。 整体上我们的组合将聚焦于前几年受到影响比较大的成长方向，主要聚焦在： 1）过去两年产能过剩，需求持续增长，供给进入收缩周期的新能源行业，包括新能源汽车和光伏行业； 2）过去两年受到政策整顿周期影响较大的医药和国防军工行业； 3）聚焦于创新的的消费电子和软件服务行业，以及部分顺周期半导体和消费服务行业； 我们认为目前市场第一阶段整体风险偏好抬升流动性行情趋于尾声，后续部分业绩持续增长龙头将率先企稳，之后随着经济企稳，行情将徐徐展开，我们将更多聚焦于内需型行业。

随着稳增长、稳地产政策的陆续落地，国内经济有望稳步复苏，上市公司的盈利能力有望企稳回升，这将为股票市场的长远发展提供更坚实的基础；美联储的降息周期开启，全球流动性趋向宽松，随着中国资产的吸引力与日俱增，海外资金开始纷纷回流；国内无风险利率持续下行，资产配置的天平也逐步向权益市场倾斜；从估值角度来看，当前A股、港股在全球市场中仍具明显估值优势。 综合来看，我们看好A股、港股市场的中长期投资价值，可以选择宽基指数作为投资锚点，它们代表着市场的核心力量，同时，我们相对看好港股科技板块，部分港股科技龙头企业的盈利能力持续超预期、回购资金创新高，而且更加受益于海外流动性的改善，A股科技板块因其成长性强、政策支持力度大，同样具备较好的投资价值。

2024年以来，半导体芯片行业全面复苏，需求端受到AI持续火热、消费电子行业回暖提振；供给端，全球晶圆制造产能持续增长，国内晶圆代工产能增量迎来高峰；库存端，IC设计下游渠道和客户库存结构已基本恢复至常态，库存去化效益显现。 展望后市，继续看好人工智能AI与国产替代两条主线，一方面，人工智能AI带来半导体芯片硬件增量需求，主要体现在算力和存力的爆发；另一方面，在外部对华芯片产业管制政策不断加码的背景下，我国芯片产业各环节自主可控进程提速，作为产业链国产替代核心环节，在政策保驾护航、内资晶圆厂大力扩产与下游需求回暖等诸多因素共同推动下，国内半导体设备、材料领域国产替代进程有望取得积极进展。

伴随市场“政策底”的形成，科技行业在“稳增长与调结构并重”的政策取向中兼具了“经济顺周期”及“新质生产力”的双重特征，具备较大的发展空间和收益潜力。同时，科技创新离不开金融支持，更需要“长期资本”和“耐心资本”的有效参与。我们会继续投入到前沿领域的研究和投资当中，重点关注的行业包括AI模型及其终端与应用、半导体国产化、智能驾驶、人形机器人、低空经济等等。

随着三季度末，大规模的经济刺激政策陆续推出，扭转了市场之前对宏观经济的悲观预期，A股整体迎来反弹。华夏节能环保一直对中国经济的长期前景持乐观态度，持仓围绕碳中和、制造业产业升级以及出海等方向，精选具有核心竞争力和长期成长潜力的个股。 在当前市场震荡情况下，希望大家能继续发挥定投方式的优势，避免短期的追涨杀跌，均摊整体持仓成本，我们会努力做出更好的业绩，呵护大家的持有体验。

各位投资者朋友大家好，我是华夏基金叶力舟。短期看，我们认为市场或仍然是震荡格局, 但市场调整其实更利于行情的持续性，以时间换空间，在反复中逐渐凝聚长期资金。 我们建议投资者朋友投资基金时，应该从自身资产配置的角度出发，基于长期的、完整的财务规划来合理分配资产，而不是盲目追涨或恐慌性抛售，避免情绪化的决策方式。 在具体投资权益产品时，如果您对某些行业或投资方向有较清晰的认识，比如您在这个领域工作或有相关专业知识，那么可以根据这些判断进行一些行业或投资方向的偏离。 此外，在市场波动较大时，我们可以采用定投策略，比如每周投入固定金额，或者设定收益目标来决定是否兑现收益或加仓。这样可以避免情绪化的决策，保持理性。

大家好，我是华夏基金鲁亚运。又到了每月一次的定投团聚日。前段时间的市场反弹态势很急，最近又迎来了震荡行情。其中有不少经验丰富的基民投资者在市场底部反弹时，选择了止盈，但大多数人相信还没有来得及操作。对于止盈和踏空，很多人可能比较苦恼。我们在投资实操时如何判断选择，在这里想和大家分享一下我的观点。 首先，当我们开始考虑是否止盈时，可以从两个维度出发： 第一，理解自己赚到的是什么钱，把握自己认知范围内的利润； 第二，止盈也是一个循序渐进的过程，短线市场的剧烈反弹可以先止盈一部分，之后再结合估值分位数和基本面情况这种长周期指标，更好地调整增减节奏。将自己的投资目标与市场短中长期性价比相结合，也许能够获得更好地投资体验与获得感。